Investor Toomas: rahatrükk muutis Tallinna börsi atraktiivsemaks

Pärast Euroopa Keskpanga (ECB) neljapäevast teadet otsustas enamik analüütikuid alandada Euroopa ühisvaluuta 2015. aasta prognoose. Viimaste päevade langus üllatas ka kõige pessimistlikemaid prognoosijaid.

Neljapäeva ja reedega kukkus euro dollari vastu üle 2,5%. Neljapäeval teatas ECB president Mario Draghi, et keskpank ostab alates märtsist pooleteise aasta vältel iga kuu 60 miljardi euro väärtuses avaliku ja erasektori võlakirju ning jättis ukse lahti võimalikele täiendavatele meetmetele.

Ühtedena esimestest reageerisid HSBC ja Bank of America Merrill Lynch neljapäeval ja reedel. Briti pank prognoosib nüüd, et euro kukub aasta lõpuks 1,09 dollari tasemele. Varasem prognoos oli 1,15 dollarit. Bank of America analüütikud aga alandasid enda prognoosi 1,20 dollarilt 1,10 dollarini. Morgan Stanley otsustas enda euro prognoosi kukutada 1,05 dollarini, oodates varem euro odavnemist 1,12 dollarini.

Scotiabanki välisvaluuta strateeg Camilla Sutton ütles intervjuus MarketWatchile, et ka tema langetab peagi enda prognoose. “Euro odavnemine on toimunud palju kiiremini, kui inimesed oskasid oodata, sest fundamentaalne pilt on muutunud,” ütles Sutton. “Me näeme nüüd madalate prognooside lainet.”

Bloombergi andmeil oli 31. detsembri seisuga euro 2015. aasta lõpu keskmine prognoos 1,18 dollarit. Reedese seisuga oli see keskmine kukkunud 1,15 dollarini. Euro kukkus reedel dollari vastu 11 aasta madalaimale tasemele, võrdudes 1,1115 dollariga, kuigi hiljem taastus 1,12 dollari tasemele. Viimase 12 kuuga on euro dollari vastu odavnenud ligi viiendiku, olles veel läinud aasta mais 1,40 dollari tasemel.

Üha enam analüütikuid on liitumas kooriga, mis laulab euro kukkumisest dollariga võrdsele tasemele. Seda juba 2016. aasta detsembriks. Kui aga langus jätkub praeguses tempos, siis võrdne tase saavutatakse oluliselt varem.

Investeerimispanga Goldman Sachs analüütikud näevad koguni ette, et euro võib muutuda odavamaks kui dollar. Jaanuari keskel avalikustatud analüüsis ütles pank, et 2018. aastal võib euro võrduda 0,90 dollariga.

Kaks päeva enne ECB avaldust oli euro neto lühikesi positsioone 26,1 miljardi dollari väärtuses ehk 5% rohkem, kui nädal varem. See number teeb tõenäoliselt tugeva hüppe, kui värsked andmed avalikustatakse sel teisipäeval.

Praeguses olukorras jääb üle vaid loota, et odavam euro aitab kogu regiooni konkurentsivõimet tõsta ja ärgitab inimesi kulutama. Enam pole mõtet kiunuda, kuidas ECB oma kohmaka struktuuriga on jäänud keskpankade likviidsusprogrammi rallile lootusetult hiljaks.

Ehk see aitab ka meie kohalikku börsi elavdada, kuna euro prognoositava languse tõttu peaksid dollarites hinnatud aktsiad esmalt valuutakursi miinuse tasa tegema ja alles siis hakkama tootlust teenima. Seega kaaluge Tallinnat võimaliku alternatiivina.